市場(chǎng)需求低迷，收入緣何集體逆勢(shì)增長(zhǎng)？關(guān)鍵一招拯救了涂料巨頭們~

時(shí)間：2022-11-17 16:09:15 類型：瀏覽量：5233

受疫情反復(fù)、國(guó)際環(huán)境動(dòng)蕩、全球通脹、原材料漲價(jià)、半導(dǎo)體短缺等一系列因素影響，全球經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，導(dǎo)致市場(chǎng)需求明顯不足，國(guó)際涂料巨頭的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也遭受到了不利影響。特別是在原材料、能源、物流運(yùn)輸、包裝、人力等綜合成本的高漲下，國(guó)際涂料巨頭們的利潤(rùn)普遍承壓。

從近日國(guó)際涂料巨頭們陸續(xù)公布的第三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，盡管全球市場(chǎng)需求疲軟，但巨頭們?cè)诙▋r(jià)方面握有主動(dòng)權(quán)，即使銷量下滑，不少巨頭通過(guò)上調(diào)終端銷售價(jià)格、拓展高附加值產(chǎn)品等措施，使得營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。此外，還有部分巨頭通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收的大幅增長(zhǎng)。但整體來(lái)看，巨頭們營(yíng)收增長(zhǎng)的關(guān)鍵一招就是銷售價(jià)格上漲。

不過(guò)，由于原材料等各種成本的上漲，導(dǎo)致巨頭們的綜合經(jīng)營(yíng)成本快速提升，大幅削弱了巨頭們的盈利能力。從財(cái)報(bào)來(lái)看，只有宣偉、立邦涂料前三季度實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，PPG、阿克蘇諾貝爾、艾仕得三大巨頭凈利潤(rùn)大幅下滑，而其他具體利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度下滑。

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，盡管已經(jīng)上調(diào)了終端銷售價(jià)格，但是很多國(guó)際涂料巨頭仍無(wú)法完全平抑原材料、能源、物流運(yùn)輸價(jià)格等上漲帶來(lái)的成本壓力。在此情況下，更加考驗(yàn)巨頭們的經(jīng)營(yíng)能力，巨頭們正通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品、加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理、降本增效、建造原材料工廠等多種方式，消化成本上漲帶來(lái)的不利影響。

財(cái)報(bào)顯示，宣偉2022年度前三季度實(shí)現(xiàn)綜合凈銷售額為169.184億美元，同比增長(zhǎng)10.77%；所得稅前利潤(rùn)為20.782億美元，同比增長(zhǎng)7.14%；凈利潤(rùn)為16.338億美元，同比增長(zhǎng)4.70%；EBITDA為27.933億美元，同比增長(zhǎng)6.51%。根據(jù)業(yè)績(jī)電話會(huì)議資料顯示，宣偉銷售收入和凈利潤(rùn)的上漲，主要還是受終端銷售價(jià)格上漲推動(dòng)的，盡管部分業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了銷量增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，宣偉2022年第三季度綜合凈銷售額增長(zhǎng)17.5%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的60.47億美元。綜合凈銷售額的增長(zhǎng)主要是由于美洲集團(tuán)所有部門的銷售價(jià)格上漲和建筑銷售額的增加，部分抵消了消費(fèi)品牌集團(tuán)銷售額的下降。收購(gòu)使綜合凈銷售額增加了1.6%，而匯率變化使綜合凈銷售額減少了2.1%。

由于美洲集團(tuán)所有部門的銷售價(jià)格上漲和銷售額增加，所得稅前利潤(rùn)增加。這些因素被原材料和其他投入成本的增加部分抵消了，包括為我們的客戶（主要是美洲集團(tuán)和消費(fèi)品牌集團(tuán)）服務(wù)的供應(yīng)鏈成本的增加，以及消費(fèi)品牌集團(tuán)銷量的下降。攤薄每股凈利包括0.21美元的每股收購(gòu)相關(guān)攤銷費(fèi)用。

宣偉董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官John G. Morikis表示：“短期內(nèi)，考慮到旨在減緩美國(guó)需求的利率行動(dòng)，以及歐洲和中國(guó)明年仍將面臨的宏觀阻力，我們的團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)專注于新賬戶增長(zhǎng)、錢包份額計(jì)劃和嚴(yán)格管理支出。從第四季度開始，由于持續(xù)不確定的需求前景，我們將采取行動(dòng)簡(jiǎn)化在消費(fèi)品牌部門銷售的運(yùn)營(yíng)模式和產(chǎn)品組合，并權(quán)衡各種選項(xiàng)，在高性能涂料部門、消費(fèi)品牌部門和行政部門的所有區(qū)域?qū)嵤┻m當(dāng)?shù)某杀鞠鳒p計(jì)劃。今年結(jié)束之際，原材料成本的走勢(shì)趨于有利，盡管明年可能的緩解速度和水平難以預(yù)測(cè)。”

財(cái)報(bào)顯示，PPG工業(yè)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)凈銷售額為134.67億美元，同比增長(zhǎng)6.35%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為8.10億美元，同比下降43.58%；凈利潤(rùn)為7.88億美元，同比下降46.32%。其中，高性能涂料集團(tuán)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)凈銷售額為82.04億美元，同比增長(zhǎng)4.61%；工業(yè)涂料實(shí)現(xiàn)凈銷售額為52.63億美元，同比增長(zhǎng)9.06%。

PPG董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官M(fèi)ichael McGarry評(píng)論說(shuō)，“在持續(xù)實(shí)現(xiàn)銷售價(jià)格的推動(dòng)下，我們?cè)诘谌径葘?shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的銷售，導(dǎo)致銷售價(jià)格與2021年第三季度相比增長(zhǎng)了12%以上，在兩年累積的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了18%。然而，銷量受到歐洲需求進(jìn)一步疲軟和中國(guó)恢復(fù)某些與疫情相關(guān)的限制措施導(dǎo)致的季度需求復(fù)蘇低于預(yù)期的影響。這些因素，加上不斷惡化的外幣折算影響，導(dǎo)致本季度初我們的銷售增長(zhǎng)低于預(yù)期。”

展望未來(lái)，PPG預(yù)計(jì)第四季度將出現(xiàn)正常的季節(jié)性需求趨勢(shì)。此外，預(yù)計(jì)歐洲和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將保持疲軟，全球范圍內(nèi)對(duì)建筑DIY涂料產(chǎn)品的需求可能會(huì)繼續(xù)減弱。由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少，一項(xiàng)額外的成本重組計(jì)劃正在進(jìn)行中，重點(diǎn)是全面實(shí)施后的快速回報(bào)行動(dòng)，目標(biāo)是每年節(jié)省7000萬(wàn)美元。我們繼續(xù)預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)組合在未來(lái)幾個(gè)季度將證明更有彈性，因?yàn)榘ㄆ嘜EM和航空航天涂料等幾個(gè)較大的業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，因?yàn)檫@些終端使用市場(chǎng)的大量供應(yīng)短缺和低庫(kù)存。后，我們預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將在第四季度和2023年有所改善，因?yàn)槲覀儗⑼ㄟ^(guò)采取行動(dòng)充分抵消通貨膨脹和管理成本，努力恢復(fù)我們的歷史利潤(rùn)率。

財(cái)報(bào)顯示，阿克蘇諾貝爾2022年前三季度實(shí)現(xiàn)銷售額為82.40億歐元，同比增長(zhǎng)15%，價(jià)格上漲了15%。營(yíng)收增長(zhǎng)了15%，以固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)了11%，這主要得益于大幅的定價(jià)舉措。銷量下降7%，主要是由于歐洲裝飾涂料和性能涂料的分銷渠道去庫(kù)存，以及中國(guó)疫情限制措施的影響。此外，供應(yīng)限制對(duì)銷量產(chǎn)生了負(fù)面影響，尤其是在北美。收購(gòu)增加了3%。

阿克蘇諾貝爾2022年前三季度實(shí)現(xiàn)EBITDA為8.78億歐元，同比下降25%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6.05億歐元，同比下降34%，盡管定價(jià)措施超過(guò)了原材料和貨運(yùn)成本上漲的持續(xù)顯著影響，但由于制造、供應(yīng)鏈和IT成本增加，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加。凈利潤(rùn)為3.44億歐元，同比下降86.63%。

展望未來(lái)，阿克蘇諾貝爾表示，公司以保持或超過(guò)相關(guān)市場(chǎng)增長(zhǎng)水平為目標(biāo)，這與公司Grow & Deliver戰(zhàn)略相契合。由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)惡化，若干終端市場(chǎng)預(yù)計(jì)將遭遇嚴(yán)重影響。同時(shí)，阿克蘇諾貝爾期待原材料成本下降以實(shí)現(xiàn)對(duì)2023年利潤(rùn)率的積極影響。為應(yīng)對(duì)當(dāng)前挑戰(zhàn)，公司正推進(jìn)利潤(rùn)管理和成本削減舉措。

財(cái)報(bào)顯示，立邦涂料2022年前三季度實(shí)現(xiàn)銷售額為9799.16億日元（約合75.669億美元），同比增長(zhǎng)33.1%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)824.28億日元，同比增長(zhǎng)24.7%；歸母凈利潤(rùn)為551.85億日元（約合4.261億美元），同比增長(zhǎng)11.1%。

立邦涂料表示，銷售收入增長(zhǎng)主要是由于Cromology、DP JUB的子公司化以及日元貶值的影響，再加上中國(guó)通用涂料產(chǎn)品持續(xù)漲價(jià)等推動(dòng)的。由于各地原材料價(jià)格上漲，雖然在中國(guó)追加計(jì)入了壞賬準(zhǔn)備金，但由于產(chǎn)品漲價(jià)的影響，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍同比增長(zhǎng)24.7%。

財(cái)報(bào)顯示，艾仕得2022年前三季度實(shí)現(xiàn)凈銷售額為36.477億美元，同比增長(zhǎng)11.24%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.134億美元，同比下降14.77%；凈利潤(rùn)為1.483億美元，同比下降29.72%。公司表示，在全球范圍內(nèi)，受終端市場(chǎng)復(fù)蘇趨勢(shì)和整個(gè)投資組合份額上漲的推動(dòng)，銷量同比增長(zhǎng)9%。

不過(guò)銷售收入增長(zhǎng)主要還是受到終端銷售價(jià)格上漲的推動(dòng)。財(cái)報(bào)顯示，艾仕得今年第三季度汽車修補(bǔ)漆銷量同比增長(zhǎng)4%，價(jià)格組合同比增長(zhǎng)12%；工業(yè)涂料凈銷售額同比增長(zhǎng)7%，平均價(jià)格上漲12%，組合被5%的銷量下降部分抵消；隨著繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)，移動(dòng)涂料銷量增長(zhǎng)再次超過(guò)了相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)量增長(zhǎng)率30%。

財(cái)報(bào)顯示，巴斯夫涂料部門2022年前三季度實(shí)現(xiàn)銷售額為30.87億歐元，同比增長(zhǎng)22.6%。該公司表示，銷售額的大幅增長(zhǎng)主要是由銷售量增長(zhǎng)、銷售價(jià)格上漲以及有利的匯率推動(dòng)的。而銷量增長(zhǎng)主要得益于全球汽車產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)。

巴斯夫涂料部門2022年第三季度實(shí)現(xiàn)銷售額為11.20億歐元，同比增長(zhǎng)33.7%，這主要得益于銷量增長(zhǎng)12.2%，銷售價(jià)格增長(zhǎng)13.5%，投資組合下降0.8%，有利匯率增長(zhǎng)8.7%。此外，該季度息稅前利潤(rùn)的增加主要是由于銷量增長(zhǎng)帶來(lái)的更高利潤(rùn)率。

2022年第三季度，巴斯夫涂料部門所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷售價(jià)格大幅上漲，特別是在歐洲、南美、非洲和中東地區(qū)，無(wú)法彌補(bǔ)這一損失。巴斯夫涂料部門在汽車OEM涂料業(yè)務(wù)上的銷售額顯著提高，尤其是在亞太和北美地區(qū)，這主要得益于中國(guó)的政府刺激計(jì)劃和北美供應(yīng)鏈狀況的改善。

財(cái)報(bào)顯示，馬斯科裝飾建筑部門（主要為百色熊涂料）2022年前三季度的凈銷售額增長(zhǎng)了10%，達(dá)到27.01億美元。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4.98億美元，與去年同期基本持平。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為18.4%，上年同期為20.3%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)受到銷量下降、運(yùn)費(fèi)和材料成本上升的影響，但凈售價(jià)上升部分抵消了這一影響。

馬斯科介紹說(shuō)，預(yù)計(jì)裝飾建筑部門2022年的銷售額將增長(zhǎng)7%-8%，而不是之前的9%-11%。具體來(lái)看2022年涂料的增長(zhǎng)，目前預(yù)計(jì)DIY涂料業(yè)務(wù)銷量將增長(zhǎng)中等個(gè)位數(shù)，PRO涂料業(yè)務(wù)銷量將增長(zhǎng)強(qiáng)勁的兩位數(shù)?，F(xiàn)在預(yù)計(jì)全年裝飾建筑利潤(rùn)率約為17.5%。這低于我們之前的指導(dǎo)，因?yàn)榈陀陬A(yù)期的銷量和更高的廣告支出。

財(cái)報(bào)顯示，關(guān)西涂料2023財(cái)年上半年實(shí)現(xiàn)銷售額為2507.00億日元（約合18.13億美元），同比增長(zhǎng)23.3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為157.62億日元，同比下降6.4%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為210.41億日元，同比增長(zhǎng)1.3%；凈利潤(rùn)為123.71億日元，同比增長(zhǎng)7.7%。

關(guān)西涂料表示，原材料價(jià)格高漲的影響持續(xù)，隨著銷售額的增加，銷售費(fèi)用也隨之增加，雖然采取了向銷售轉(zhuǎn)嫁價(jià)格等改善利潤(rùn)的措施，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍同比下降6.4%。歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.7%，這是由于政策持有股票縮減帶來(lái)的投資有價(jià)證券出售收益。也就是說(shuō)，剔除這個(gè)因素的影響，關(guān)西涂料上半年的凈利潤(rùn)依然會(huì)出現(xiàn)下滑。

財(cái)報(bào)顯示，佐敦2022年前八個(gè)月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為15.49億挪威克朗，同比下降7.08%。該公司表示，今年迄今為止，佐敦的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)都有所增長(zhǎng)。然而，該公司的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率受到了原材料價(jià)格高企和全球嚴(yán)重動(dòng)蕩的挑戰(zhàn)。

銷量和價(jià)格的增加導(dǎo)致了佐敦在2022年和第二季度的營(yíng)業(yè)收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)。2022年前兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為182.43億挪威克朗，比去年同期增長(zhǎng)22%。所有部門（裝飾涂料、防護(hù)涂料、船舶涂料和粉末涂料）都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的銷售增長(zhǎng)。

佐敦2022年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為15.10億挪威克朗，同比增長(zhǎng)47%；稅前利潤(rùn)為12.56億挪威克朗，同比增長(zhǎng)38%。前兩個(gè)季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為26.53億挪威克朗，同比增長(zhǎng)6%；稅前利潤(rùn)為22.36億挪威克朗，同比下降3%。

展望未來(lái)，佐敦預(yù)計(jì)在2022年剩下的時(shí)間里，銷售收入將有良好增長(zhǎng)。原材料價(jià)格高企在短期內(nèi)仍將是一個(gè)挑戰(zhàn)，但銷售價(jià)格的上漲將繼續(xù)起到補(bǔ)償作用，有跡象顯示原材料價(jià)格現(xiàn)已見頂并開始回落。2022年以后的前景具有很大的不確定性。通脹上升和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下降將如何影響涂料市場(chǎng)，目前還難以預(yù)測(cè)。此外，與烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)、能源危機(jī)、全球供應(yīng)鏈問(wèn)題和新冠疫情大流行病有關(guān)的挑戰(zhàn)依然存在。

財(cái)報(bào)顯示，中涂化工2023財(cái)年上半年實(shí)現(xiàn)銷售額為444.68億日元，同比增長(zhǎng)8.5%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.34億日元，同比下降78.5%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為8.63億日元，同比下降35.4%；虧損3100萬(wàn)日元，上年同期為9.46億日元。盡管產(chǎn)品銷售價(jià)格上調(diào)，但由于原材料價(jià)格高漲而導(dǎo)致的采購(gòu)成本增加，利潤(rùn)仍出現(xiàn)同比下滑。

中涂化工表示，在船舶涂料領(lǐng)域，主要面向新造船領(lǐng)域，由于國(guó)內(nèi)的出貨量增加和原材料價(jià)格高漲，對(duì)銷售價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，整體的銷售額增加了。在面向維修船的領(lǐng)域，在一定需求仍在持續(xù)的情況下，通過(guò)調(diào)整銷售價(jià)格和積極推進(jìn)營(yíng)業(yè)活動(dòng)，以日本國(guó)內(nèi)和歐洲為中心保持了穩(wěn)定。在工業(yè)用涂料領(lǐng)域，由于東南亞地區(qū)的重防腐涂料穩(wěn)步發(fā)展，銷售額增加。在集裝箱涂料領(lǐng)域，由于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，采取抑制低利潤(rùn)訂單的措施，導(dǎo)致銷售下滑。

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