“防水茅”東方雨虹市值跌破1000億元，股價為何會持續(xù)下跌？

時間：2021-11-09 09:24:10 類型：全屋定制瀏覽量：6342

股價持續(xù)下跌，市值大幅縮水。11月8日，東方雨虹股價低開低走。截止今日收盤時，東方雨虹大跌3.49%，股價報收38.40元，換手率為2.57%，市盈率（動）27.14倍。根據(jù)新收盤價進行計算，東方雨虹總市值跌破1000億元大關，為969.05億元。

涂界記者注意到，東方雨虹市值在今年1月6日收盤時首次突破1000億元。當天收盤，東方雨虹報44.50元/股，上漲6.95%，換手率2.75%，市盈率為36.78倍；根據(jù)當天收盤價進行計算，東方雨虹總市值首次突破1000億元大關，達到了1045億元。

作為A股防水材料龍頭股，東方雨虹堪有著“防水茅”之稱，2008年10月登陸A股，上市首日市值僅為10.55億，到今年1月6日突破1000億元，相當于漲幅100倍。與此同時，東方雨虹營收也大幅增長至2020年的217.75億元，營業(yè)收入五年翻了3倍，年復合增長率達25.43%。

今年6月1日，東方雨虹股價一度達到64.14元，總市值1616億，當時機構(gòu)紛紛發(fā)表看好報告，并預測2021年東方雨虹市值有望破2000億元。但近期以來，東方雨虹股價持續(xù)走跌，到現(xiàn)在跌幅超40%，今年以來市值縮水600多億，距離機構(gòu)的目標價還差1000多億。

東方雨虹2021年三季報顯示，公司今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入226.82億元，同比增長51.44%，歸母凈利潤26.78億元、扣非凈利潤24.69億元，同比分別增長25.70%、21.40%。雖然三季報營收和凈利潤同比還是增長，但卻出現(xiàn)了環(huán)比下降，營收環(huán)比下滑4.51%，凈利潤環(huán)比下滑8.06%。

據(jù)不完全統(tǒng)計，有32家機構(gòu)預測東方雨虹全年凈利潤平均數(shù)為43.46億，但是目前只完成26.78億，尚有16.79億的缺口。從近兩年的數(shù)據(jù)來看，東方雨虹除一季度盈利較少外，其它三個季度的凈利潤都比較為平均，不太可能出現(xiàn)爆發(fā)性增長。故引發(fā)了市場對于東方雨虹全年業(yè)績不及預期的擔憂，引發(fā)了股價暴跌。

另一方面，東方雨虹還出現(xiàn)了大量的應收賬款，結(jié)合近期的房地產(chǎn)行業(yè)危機頻發(fā)，讓投資者擔心應收賬款的壞賬風險。財報顯示，東方雨虹2021年前三季度的應收票據(jù)及應收賬款為129.52億元，公司的營業(yè)收入為226.82億元，公司的收入57.10%都來自賒銷。值得關注的是129.52億元的應收票據(jù)及應收賬款，也是公司上市以來的高點。

除了資本市場的疲軟外，東方雨虹也面臨了經(jīng)營危機，應收賬款快速增長，現(xiàn)金流走弱。2021年三季報顯示，東方雨虹經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-62.84億元，去年同期僅為-9.08億元，增長迅速，近十年來東方雨虹從未流出過如此多的現(xiàn)金。

東方雨虹對此表示，報告期原材料價格大幅上漲導致當期采購支出增加，同時報告期公司根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需要對部分原材料采取了擇機采購的策略進行戰(zhàn)略性儲備，導致報告期采購支出進一步增加，報告期支付履約保證金導致經(jīng)營現(xiàn)金支出進一步增加，從而導致報告期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少。

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(文章來源：涂界侵刪)

涂界

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